中国新型芯片问世！创始人身家暴涨260亿，打破国外垄断

发布时间：2025-12-19

类别：行业动态

阅读：1

【智史通鉴 记者 李然 2025年12月9日】2025年12月5日，科创板迎来历史性一刻——国内首家全功能GPU企业摩尔线程正式挂牌上市（股票代码：688795），上演了一场震撼市场的资本盛宴。公司发行价114.28元/股，开盘即暴涨超500%冲破650元，尾盘收涨468%，最终市值定格在2800亿元，成为年内科创板最大规模IPO。这场狂欢的核心主角，不仅是这家成立仅5年的芯片企业，更是其自主研发的新型GPU芯片所实现的技术突破——打破了国外企业在全功能GPU领域长达二十余年的垄断。

资本热潮的背后，是创始人张建中账面财富的急剧飙升。招股书显示，张建中通过直接及间接方式合计持有摩尔线程9.29%的股份，按上市首日收盘价计算，其个人财富单日暴涨260亿元，跻身国内芯片领域顶级富豪行列。这一财富神话的诞生，并非资本炒作的偶然，而是国产GPU技术历经数年攻坚、终于实现从0到1突破的必然结果。

五年攻坚43亿研发：国产全功能GPU架构横空出世

故事的起点，始于2020年张建中的归国创业。彼时，作为前英伟达全球副总裁、大中华区总经理的张建中，亲眼见证了国内高端GPU市场被国外企业完全垄断的困境——从消费级游戏显卡到企业级AI算力芯片，95%以上的市场份额被英伟达、AMD等海外巨头占据，核心技术与生态壁垒成为国产芯片难以逾越的鸿沟。带着改变这一格局的决心，张建中离职回国创立摩尔线程，将目标锁定在难度最高的全功能GPU领域。

GPU研发是典型的高投入、长周期赛道，摩尔线程的突破离不开持续的资金注入与研发深耕。数据显示，2022年至2025年6月，公司累计研发投入超43亿元，研发人员占比高达77%以上，截至2025年6月已获得授权专利514项，数量位居国内GPU企业前列。在巨额投入的支撑下，团队终于自主研发出国内首个全功能GPU架构MUSA，实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真、科学计算和超高清视频编解码的全功能突破，填补了国产芯片在这一领域的空白。

技术突破最终转化为实实在在的产品竞争力。消费级市场上，摩尔线程推出的MTT S80显卡，在实测中运行《黑神话：悟空》1080P高画质可稳定60帧，性能直接对标英伟达经典型号RTX3060，成为首款能流畅运行3A大作的国产显卡。更关键的是，通过持续的驱动迭代，该显卡已实现对DirectX 12、OpenGL、Vulkan等主流图形生态的全面兼容，解决了此前国产显卡“适配难、用不了”的核心痛点。在企业级市场，其基于MTT S5000芯片构建的夸娥万卡智算集群，可高效支撑万亿参数级别大模型训练，计算效率达到同等规模国外同代GPU集群水平，同时通过兼容层直接运行英伟达程序，为国内AI企业提供了自主可控的算力选择。

产业链协同共振：国产芯片生态雏形初现

摩尔线程的成功，并非孤军奋战，而是国产半导体产业链协同突围的缩影。从芯片制造到封装测试，从下游应用到供应链配套，一条围绕国产GPU的生态链正在逐步成型。据披露，摩尔线程的芯片由中芯国际采用14nm成熟工艺制造，封装环节则由盛合晶微完成，这两家国内企业的技术支撑，确保了芯片的稳定量产。而在下游，摩尔线程的智算集群与消费级产品，又带动了长鑫存储DDR5内存、长江存储固态硬盘的需求，形成了“设计-制造-应用”的正向循环。

这种协同效应在资本市场同样有所体现。摩尔线程上市前，已获得红杉中国、腾讯创投、深创投等超80家机构的鼎力支持，累计融资94.98亿元。其直接或间接参股的A股公司中，和而泰、盈趣科技等企业年内涨幅显著，长飞光纤更是凭借间接参股关系实现年内超300%的涨幅，足见市场对国产GPU产业链的乐观预期。张建中在上市仪式上坦言：“没有国产产业链的成熟，就没有摩尔线程的今天。我们的突破，是站在整个国产半导体产业的肩膀上实现的。”

政策扶持与国产成熟芯片产能优势，更为这场突破提供了肥沃土壤。近年来，国家将GPU纳入集成电路攻关重点领域，“十五五”规划明确支持高端算力芯片研发，地方政府也纷纷出台专项补贴政策。与此同时，中芯国际、华虹半导体等企业的14nm及以上成熟制程产能持续满载，为国产芯片提供了稳定的制造保障，避免了在先进制程上被“卡脖子”的风险。

资本狂欢背后：市场对国产芯片的价值重估

值得注意的是，这场资本盛宴的本质，是市场对国产芯片从“可用”到“好用”的价值重估。此前，国产芯片多被视为“备胎”，在性能与生态上与国际产品存在差距，市场认可度有限。而摩尔线程的突破，不仅证明国产芯片能在性能上对标国际主流产品，更能在生态兼容上解决实际应用痛点，这意味着国产芯片正在从“备胎”走向“主力”。

市场数据印证了这一趋势。2025年上半年，摩尔线程营收达7.02亿元，已超过过去三年总和，其中AI智算业务占比高达94.73%，毛利率提升至69.14%，商业化进程加速显现。更重要的是，摩尔线程的成功为国内其他芯片企业树立了标杆，沐曦、壁仞科技等国产GPU企业也加速推进技术研发与上市进程，国产高端芯片领域的竞争格局正在悄然改变。

行业专家指出，摩尔线程的上市与技术突破，具有里程碑式的意义。它不仅打破了国外企业在全功能GPU领域的垄断，更让市场看到了国产芯片的商业化潜力。随着AI、数字孪生等领域对算力需求的持续爆发，国产GPU的市场空间将进一步扩大。而这场资本狂欢，或许正是国产芯片产业迎来黄金发展期的序幕。